力帆集团破产调查：昔日“明星”民企为何濒临破产？

力帆集团，曾经的“明星”民企，如今却濒临破产。这是怎么回事儿呢？让我们一起来探究一下。

力帆集团的辉煌与衰落

力帆集团的创始人尹明善在 1992 年创办了力帆，经过多年发展，力帆成为全国摩托车制造和出口龙头企业之一。鼎盛时期，力帆集团涉足多个产业，国内外子公司达一百多家。然而，近些年由于企业家族式管理弊端凸显、技术研发能力不足，加之客观环境变化等诸多原因，力帆汽车国内市场缺乏竞争力、产销量断崖式下跌，海外市场也遭受重大损失，汽车全口径销量由 2017 年的约 13 万辆降至 2019 年的 2 万多辆。同时，力帆金融、物业、房地产等多元化业务收益较小，摩托车业务虽有盈利，又无法弥补汽车板块亏损，2017 年以来力帆集团债务问题日益显现。

力帆集团的危机与自救

为自救，力帆集团在有效资产全部抵质押、基本丧失正常融资能力后，饮鸩止渴大规模采用财务票据、民间借贷等高杠杆融资，年财务成本高达 15 亿元，最终陷入资金链断裂、主业停滞的危机。2018 年，重庆市通过协调金融机构融资、收储力帆厂房土地、对接其他企业开展合作等方式为力帆集团纾困，但收效甚微。截至 2020 年 8 月司法重整前，力帆集团资产评估值约 136 亿元，而负债高达约 273 亿元，其中金融机构债权占债务总额比例近 80%；诉讼案件数最高时有 1200 多起，其主要银行账户和资产均被查封冻结。力帆集团一旦破产清算，金融机构将成为最大的受害者。

力帆集团的司法重整与涅槃重生

面对力帆集团破产风险，重庆市坚持“法治化、市场化”原则，引入吉利作为战略投资方，在司法机关和金融监管部门、金融机构大力支持下，仅一年多时间，通过司法重整不但平稳“拆弹”，还引入吉利换电新能源汽车产业“金蛋”和一批知名专业中介机构落户。“濒死”力帆如何涅槃重生？这一样本案例对地方防范化解重大风险、大型民企重整脱困有何借鉴启示？记者对此进行了深度调查。